केनो की जड़ें प्राचीन चीन में हान राजवंश (206 ई.पू. – 220 ई.) के काल में हैं। परंपरा इसके निर्माण का श्रेय चेउंग लेउंग को देती है, एक सेनापति जिसने लगभग 200 ई.पू. में नए कर लगाए बिना अपनी घिरी हुई नगरी की रक्षा के लिए धन जुटाने हेतु इस लॉटरी खेल का आविष्कार किया। मूल खेल, जिसे "बाइगे पियाओ" (白鸽票, "सफेद कबूतर का टिकट") कहा जाता था, छठी शताब्दी में लियांग राजवंश के दौरान रचित प्रसिद्ध "हज़ार अक्षरों की कविता" कियानज़ीवेन (千字文) के पहले 120 अक्षरों का उपयोग करता था। ड्रॉ के परिणाम बड़े शहरों से दूरदराज़ के गाँवों तक संदेशवाहक कबूतरों द्वारा पहुँचाए जाते थे — इसलिए खेल का यह सांकेतिक नाम पड़ा। कुछ इतिहासकारों के अनुसार, इससे प्राप्त राजस्व ने चीन की महान दीवार के निर्माण में योगदान दिया, हालाँकि यह दावा चीनी विद्वानों के बीच विवादित है।
बाइगे पियाओ दो हज़ार वर्षों तक चीन में एक लोकप्रिय खेल बना रहा, जो राजवंशों के साथ विकसित होता गया। तांग राजवंश (618-907) के दौरान, सार्वजनिक निर्माण कार्यों के वित्तपोषण के लिए शाही लॉटरी आम थीं। किंग राजवंश (1644-1912) के तहत, खेल कियानज़ीवेन से निकाले गए 80 अक्षरों के आसपास मानकीकृत हो गया, जिसमें खिलाड़ी आमतौर पर 10 का चयन करते थे। मकाऊ, 1557 से पुर्तगाली व्यापारिक चौकी, एक ऐसा केंद्र बन गया जहाँ चीनी और यूरोपीय जुआ परंपराएँ आपस में मिल गईं। गवर्नर इसिदोरो फ्रांसिस्को गिमारेस ने 1847 में लॉटरी को अधिकृत किया, जिससे मकाऊ पूर्वी एशिया में जुए को वैध करने वाला पहला क्षेत्र बन गया।
19वीं शताब्दी में, कैलिफोर्निया गोल्ड रश (1848-1855) ने दसियों हज़ार चीनी श्रमिकों को आकर्षित किया। वे अपने साथ बाइगे पियाओ लेकर आए, जिसे अमेरिकियों ने जल्दी ही "चाइनीज़ लॉटरी" का नाम दे दिया। 120 चीनी अक्षरों को 80 नंबरों से बदल दिया गया ताकि यह अंग्रेज़ी बोलने वाले खिलाड़ियों के लिए सुलभ हो सके। "केनो" शब्द 1860 के दशक में प्रकट हुआ — इसकी व्युत्पत्ति विवादित है: कुछ भाषाविद इसे फ्रेंच "क्वीन" (लॉटरी में पाँच विजेता नंबर) से जोड़ते हैं, जो लुइसियाना के फ्रेंच बोलने वाले बसने वालों से विरासत में मिला; अन्य इसे लैटिन "क्विनी" (प्रत्येक को पाँच) से। ह्यूस्टन में, जो ली नामक एक संचालक ने 1866 से चाइनाटाउन के सैलून में रोज़ाना खेल आयोजित किए।
आधुनिक केनो का जन्म 1933 में रेनो, नेवादा में हुआ, शराबबंदी के अंत और जुए के वैधीकरण के बाद। वॉरेन नेल्सन ने पैलेस क्लब में पहला "केनो लाउंज" खोला, जिसमें 80 नंबरों में से 20 निकाले जाने का प्रारूप रखा गया — वही प्रारूप जो आज भी प्रचलित है। 1951 में, अमेरिकी सरकार ने "लॉटरी" पर कर लगाया; इससे बचने के लिए, कैसीनो ने खेल का नाम बदलकर "हॉर्स रेस केनो" रख दिया, प्रत्येक नंबर को एक काल्पनिक घोड़े से जोड़ते हुए। यह चाल अल्पकालिक थी, लेकिन केनो ड्रॉ के लिए "रेस" शब्द लास वेगास कैसीनो की शब्दावली में आज भी बना हुआ है। 1963 में, फ्रीमोंट कैसीनो के जो लायंस ने पहली इलेक्ट्रॉनिक केनो प्रणाली शुरू की, पारंपरिक लकड़ी की गेंदों को यांत्रिक यादृच्छिक संख्या जनरेटर से बदलते हुए।
केनो का गणित अतिज्यामितीय संयोजन विज्ञान पर आधारित है। 80 नंबरों और 20 निकाले जाने पर, संभावित संयोजनों की कुल संख्या C(80,20) ≈ 3.5 × 10¹⁸ है — 3.5 अरब अरब से अधिक विभिन्न ड्रॉ। 10 में से 10 नंबर सही होने की संभावना लगभग 89 लाख में 1 है (सटीक सूत्र: C(10,10)×C(70,10)/C(80,20)), जो भारतीय लॉटरी के समान है। गणितज्ञ जोसेफ़ मज़ूर ने अपनी पुस्तक "व्हाट्स लक गॉट टू डू विद इट?" (2010) में दिखाया कि कैसीनो केनो में अपेक्षित रिटर्न दांव की राशि का 65% से 80% के बीच होता है — यह खिलाड़ी को वापसी दर (RTP) कैसीनो खेलों में सबसे कम में से एक है, स्लॉट मशीनों (85-98%) से भी कम।
केनो का मनोविज्ञान व्यवहार विज्ञान शोधकर्ताओं को आकर्षित करता है। नॉटिंघम ट्रेंट यूनिवर्सिटी के प्रोफेसर मार्क ग्रिफिथ्स ने 2005 में दिखाया कि केनो खिलाड़ी "व्यक्तिगत चयन पूर्वाग्रह" प्रदर्शित करते हैं: 73% मानते हैं कि उनके "भाग्यशाली नंबर" यादृच्छिक नंबरों की तुलना में निकलने की अधिक संभावना रखते हैं। एलेन लैंगर (हार्वर्ड, 1975) द्वारा वर्णित नियंत्रण का भ्रम केनो में विशेष रूप से स्पष्ट है क्योंकि खिलाड़ी सक्रिय रूप से अपने नंबर चुनता है, एक निष्क्रिय लॉटरी के विपरीत। डैनियल काह्नमैन और एमोस ट्वर्स्की के उपलब्धता अनुमान पर किए गए कार्य (1973) यह भी समझाते हैं कि खिलाड़ी अपनी संभावनाओं को क्यों अधिक आंकते हैं: दुर्लभ बड़ी जीतें व्यापक रूप से प्रचारित होती हैं, जबकि लाखों हारे हुए टिकट अदृश्य रहते हैं।
फ्रांस में, फ्रांसेज़ डे ज्यू (FDJ) ने 25 सितंबर 1993 को "केनो गैनॉं आ वी" (आजीवन विजेता केनो) के नाम से केनो लॉन्च किया। इस अवधारणा ने एकमुश्त जैकपॉट के बजाय प्रति माह 5,000 € की आजीवन वार्षिकी प्रदान करके नवाचार किया। 2018 में, FDJ ने फॉर्मूले को आधुनिक बनाया: खिलाड़ी 70 में से 2 से 10 नंबर चुनते हैं (अब 80 नहीं), दोपहर 1 बजे और रात 9 बजे दैनिक ड्रॉ के साथ। अधिकतम पुरस्कार 2 मिलियन यूरो या आजीवन प्रति माह 20,000 € हो गया। संयुक्त राज्य अमेरिका में, केनो नेवादा के कैसीनो में सालाना 1.1 बिलियन डॉलर से अधिक राजस्व उत्पन्न करता है। ऑस्ट्रेलिया में, "केनो क्लासिक" 3,000 से अधिक पब और क्लबों में लाइव प्रसारित होता है, हर 3 मिनट में एक ड्रॉ के साथ — दुनिया में सबसे तेज़ ड्रॉ दर। 2000 के दशक में ऑनलाइन गेमिंग साइटों के साथ उभरा डिजिटल केनो, आज वैश्विक केनो बाज़ार का 35% हिस्सा है, जो ग्रैंड व्यू रिसर्च के अनुसार 2024 में 4.2 बिलियन डॉलर अनुमानित है।