भाग्य का पहिया रोमन देवी फॉर्चुना से गहराई से जुड़ा हुआ है, जो संयोग और भाग्य की देवी थीं और 6वीं सदी ईसा पूर्व से पूजी जाती थीं। रोमन लोग उन्हें एक बड़े पहिये को घुमाते हुए चित्रित करते थे जो मानव जीवन की अस्थिरता का प्रतीक था। उनकी यूनानी समकक्ष, टाइके, अंताकिया शहर की संरक्षिका, चौथी सदी ईसा पूर्व से पूजी जाती थीं। कवि पैकुवियस (220-130 ईसा पूर्व) ने पहले ही लिखा था: "Fortunam insanam esse et caecam et brutam perhibent philosophi" — दार्शनिक कहते हैं कि भाग्य पागल, अंधा और क्रूर है। प्रेनेस्टे (वर्तमान पेलेस्ट्रिना, रोम के पास) में फॉर्चुना प्रिमिजेनिया का मंदिर हजारों तीर्थयात्रियों को आकर्षित करता था जो "सॉर्टेस प्रेनेस्टिनाए" से परामर्श लेने आते थे — अपना भविष्य जानने के लिए लकड़ी की छड़ियां निकाली जाती थीं।
मध्य युग में, "रोटा फॉर्चुनाए" ईसाई कला और साहित्य में सबसे अधिक प्रदर्शित प्रतीकों में से एक बन गया। दार्शनिक बोएथियस (480-524) ने अपनी मूलभूत रचना "दर्शनशास्त्र का सांत्वना" में, जो उन्होंने अपनी फांसी से पहले जेल में लिखी थी, इसे एक केंद्रीय रूपक बनाया: चार पात्र दिखाई देते हैं — "रेग्नाबो" (मैं राज करूंगा), "रेग्नो" (मैं राज करता हूं), "रेग्नावी" (मैंने राज किया) और "सम साइने रेग्नो" (मैं बिना राज्य के हूं)। यह रूपांकन पूरे यूरोप की गिरजाघरों में सजाया गया, जैसे बेसल कैथेड्रल (12वीं सदी) की गुलाब खिड़कियां और हेरेड डे लैंड्सबर्ग के "हॉर्टस डेलिशियारम" (1180) की प्रकाशित पांडुलिपियां। कार्मिना बुराना, 13वीं सदी के मध्यकालीन गीतों का प्रसिद्ध संग्रह, "ओ फॉर्चुना" से शुरू होता है, जो भाग्य की अप्रत्याशितता का एक भजन है जिसे कार्ल ऑर्फ ने 1935 में संगीत दिया था।
1655 में, फ्रांसीसी गणितज्ञ ब्लेज़ पास्कल, एक सतत गति मशीन बनाने की कोशिश करते हुए, अनजाने में उस तंत्र का आविष्कार कर बैठे जो कैसीनो रूलेट बन जाता। पहला आधुनिक रूलेट पहिया 1796 में जैक्स लैब्ले के उपन्यास "ला रूलेट, ओ ले जूर" में वर्णित है, जिसमें 1 से 36 तक की संख्याएं, एक शून्य और एक दोहरा शून्य था। फ्रांसोइस और लुई ब्लांक भाइयों ने 1843 में जर्मनी में बैड होम्बर्ग के कैसीनो में एकल-शून्य रूलेट पेश किया, जिससे हाउस एज 5.26% से घटकर 2.70% हो गई और यूरोपीय प्रारूप लोकप्रिय हुआ। 19वीं सदी में, भाग्य के पहिए मेलों और उत्सवों में छा गए, आगंतुकों को एक बड़ा ऊर्ध्वाधर पहिया घुमाकर पुरस्कार जीतने का अवसर देते हुए।
घूमते हुए पहिये की भौतिकी शास्त्रीय यांत्रिकी के सिद्धांतों पर आधारित है: जड़त्व का क्षण, घर्षण और कोणीय मंदी। 1961 में, गणितज्ञ एडवर्ड थॉर्प और भौतिक विज्ञानी क्लॉड शैनन — सूचना सिद्धांत के जनक — ने इतिहास का पहला पोर्टेबल कंप्यूटर विकसित किया, जिसका उद्देश्य यह अनुमान लगाना था कि कैसीनो रूलेट की गेंद कहां रुकेगी। उनका उपकरण, एक जूते में छिपाया गया, कैसीनो पर 44% की बढ़त के साथ लैंडिंग सेक्टर का अनुमान लगाने के लिए गेंद और सिलेंडर की गति का विश्लेषण करता था। 2012 में, माइकल स्मॉल और ची कोंग त्से ने "केयॉस" पत्रिका में एक अध्ययन प्रकाशित किया जिसमें दिखाया गया कि एक हाई-स्पीड कैमरा पहले कुछ घुमावों का विश्लेषण करके 18% की बढ़त के साथ रूलेट के परिणाम की भविष्यवाणी कर सकता है।
भाग्य का पहिया प्रमुख मनोवैज्ञानिक घटनाओं के केंद्र में है। एंकरिंग प्रभाव, जिसे आमोस टावर्सकी और डेनियल काहनेमान ने 1974 के अपने अग्रणी अध्ययन में प्रदर्शित किया, ठीक एक बंद भाग्य के पहिये का उपयोग करता है: प्रतिभागियों को पहले एक पहिया घुमाना था जो गुप्त रूप से 10 या 65 पर अवरुद्ध था, फिर संयुक्त राष्ट्र में अफ्रीकी देशों के प्रतिशत का अनुमान लगाना था। जिन्हें 65 मिला था उन्होंने व्यवस्थित रूप से अधिक अनुमान दिए। "जुआरी की भ्रांति" रूलेट खिलाड़ियों को यह विश्वास दिलाती है कि लाल की लंबी श्रृंखला के बाद काला "देय" हो जाता है — जबकि प्रत्येक मोड़ स्वतंत्र होता है। 18 अगस्त 1913 को, मोंटे-कार्लो कैसीनो में, काला 26 बार लगातार आया — एक ऐसी घटना जिसके होने की संभावना केवल 67 मिलियन में 1 है, जिससे खिलाड़ियों को भारी नुकसान हुआ जो जिद्दी तरीके से लाल पर दांव लगाते रहे।
टेलीविजन गेम शो "व्हील ऑफ फॉर्च्यून", 1975 में मर्व ग्रिफिन द्वारा बनाया गया और 41 वर्षों (1981-2024) तक पैट साजक द्वारा प्रस्तुत किया गया, 60 से अधिक देशों में 8,000 से अधिक एपिसोड के साथ प्रसारित होकर टेलीविजन इतिहास के सबसे अधिक देखे जाने वाले कार्यक्रमों में से एक बन गया। आज, डिजिटल पहिए सर्वव्यापी हैं: मार्केटिंग गेमिफिकेशन (स्टारबक्स, अमेज़न), कॉर्पोरेट टीम बिल्डिंग, शैक्षिक उपकरण (व्हील ऑफ नेम्स, क्लासटूल्स.नेट) और वीडियो गेम मैकेनिक्स। पहिया संस्कृतियों और युगों को पार करते हुए संयोग और निष्पक्षता का एक सार्वभौमिक प्रतीक बना हुआ है।